宗馥莉手握“王炸”，杀回娃哈哈！

发布时间：2025-04-05 07:08:27 来源：信息发布网 作者：忆昔

7月22日晚，娃哈哈集团发布了一份声明，宗馥莉回归娃哈哈，继续主持大局。声明上除了宗馥莉的签字，最醒目的就是娃哈哈集团的盖章，这和宗馥莉辞职时只有个人签字，形成了鲜明对比。娃哈哈集团的这个声明，字很少，但事却很大，核心就是——股东服软，宗馥莉回归。一场出人意料的娃哈哈宫斗闹剧，仅仅维持了7天，以宗馥莉的回归暂告一段落。有人揣测，在开会期间，宗馥莉耍脾气般的辞职，透露了她不是自愿，这本就是一种施压的表现。现在刚定调子，各地都要鼓足劲往前干，肯定会有人出面沟通甚至妥协，才有了现在这个结果。宗馥莉在之前的辞职信中，提到过一个信息，她只是副董事长兼总经理，而非董事长，这说明宗庆后去世半年，她始终没有真正成为娃哈哈的一把手，并没有真正掌管娃哈哈。现在通报说宗馥莉重返娃哈哈履职，依然没提董事长职务的事，估计一时半会各方势力还会继续角力。宗馥莉辞职时，宗庆后的胞弟直言，“是件好事”，他认为宗馥莉“火力四开，锋芒毕露”，可见宗家内部也不是完全支持宗馥莉的。但从结果来看，效果不错，宗馥莉回宫，局势从部分股东“提出质疑”，发展成了“各股东友好协商”。那么，人们关心的问题自然来了：在这一回合的较量中不落下风，宗馥莉的底牌是什么？先说娃哈哈集团的股权结构。大股东是国企杭州上城区文商旅集团，持股46%。宗庆后是集团创始人没错，但他只持有娃哈哈29.4%股权，是第二大股东；第三大股东是娃哈哈职工持股会，持24.6%。从法律上看，宗庆后只有娃哈哈集团不到30%的股份，为什么在大家的印象里，娃哈哈似乎是宗家的家族企业呢？这是为什么呢？只是因为宗老爷子威望高吗？肯定有这方面的因素，但商业经营，仅靠威望远远不够。梳理娃哈哈的商业版图，有两个企业是绕不过去的——宏胜饮料集团，宏振投资公司。先说宏胜饮料集团，就是前几天娃哈哈老员工举报宗馥莉时，提到的那家公司。在那封举报信里，老员工指责宗馥莉“把娃哈哈的订单转移，输送给宏胜饮料集团”。宏胜饮料集团成立于2005年，这家公司是当年宗庆后给了女儿1000万美金注册成立的，起家是代工娃哈哈的各种产品。宗馥莉担任宏胜饮料集团董事长，靠着给娃哈哈做代工，营收飞速上涨，2022年销售额破百亿，跻身中国民营企业500强。然而，作为娃哈哈上游的核心代加工公司，你猜娃哈哈集团在宏胜饮料集团的持股比例是多少？答案是0。宏胜饮料集团的控股股东是持股98%的恒枫贸易有限公司，这是一家注册在英属维尔京群岛的离岸公司，穿透后由宗馥莉100%持股。宗馥莉手握宏胜饮料集团，并对外投资53家公司，涵盖配料生产、装备制造、印刷包装等关键业务，可以说是完全控制了娃哈哈的上游供应链。再说宏振投资公司。这个公司全名叫杭州娃哈哈宏振投资有限公司，对外投资了27家公司，涉及领域包括科技、创业投资、文化传媒、批发销售等多个领域。这些企业像包括浙江合源，湖南经联等，背后有很多小股东，其实就是各地的娃哈哈经销商。这个宏振投资公司通过对外投资，捆绑了非常多娃哈哈下游经销商的利益，你猜娃哈哈集团在宏振投资公司的持股比例是多少？答案是0。宏振投资公司，背后只有一个股东，就是宗馥莉。所以，在宗馥莉宣布辞职的时候，市场上立刻掀起波澜。许多娃哈哈经销商纷纷表态，如果宗馥丽真的被架空，他们将选择断绝与娃哈哈的合作关系。那么问题来了，对娃哈哈集团来讲，上游的供应链被宏胜饮料集团控制，下游的经销商被宏振投资公司控制，而这两个关键公司几乎都是宗馥莉全资控股，那么娃哈哈集团在上下游还有多少话语权？回到娃哈哈集团本身来讲，工商信息显示，娃哈哈集团投资了12家企业，持股比例最高一家股权也才50%。根据12家公司的股权架构，5家公司的控股方是盛佳集团，5家为宏振投资，1家为杭州萧山顺发食品包装有限公司，1家为恒枫贸易。宏振投资不说了，恒枫贸易前面讲了，宗馥莉注册在维京群岛的全资公司；盛佳集团是也是离岸公司，注册在塞舌尔，宗馥莉全资控股。所以，娃哈哈集团参股的这12家企业，绝大部分也都在宗馥莉手里。到这里一切就明了了——娃哈哈集团不是宗家的，娃哈哈系企业却是宗家的。宗家实质上控制着非常多以“娃哈哈”为名的“表外公司”，打着娃哈哈的旗号，做着娃哈哈的业务，但在股权上却不受娃哈哈集团控制。用商业术语讲就是，娃哈哈集团拥有娃哈哈商标的所有权，但商标的使用权、上游供应链和下游经销商，都在宗家手里。所以回到开始的问题，为什么宗庆后仅靠29.4%的股份，在娃哈哈集团拥有说一不二的影响力？不仅是他创始人的身份和极高的威望，关键在于他控制着独立于娃哈哈集团之外的上下游供应商以及经销商体系。这是当初宗庆后赶走法国达能的筹码，也是现在宗馥莉继承来的底牌。说句难听的，真要彻底撕破脸了，上游供应链和下游经销商都被宗馥莉卡死，娃哈哈集团寸步难行。事情走到这一步，双方基本都明牌了，娃哈哈集团的大股东和三股东，就算联合起来，也奈何不了宗馥莉。双方都在逼宫，背后是谈判和妥协。现在宗馥莉回归娃哈哈，是对各方最好的结果。对宗馥莉来说，要真正实控娃哈哈集团，有两种途径：一是拿下集团的控股权，这是宗庆后生前没有做成的事。在目前的时代背景下，非常非常难。另一种方式就是像她父亲一样，获得股东及企业职工的信任，以其威望实现对集团的实控。这就需要宗馥莉做出过人的业绩，带领娃哈哈走出低谷。从过去20年宗馥莉的表现来看，这是个巨大的挑战。最后，创业难，守业更难，守业还能展业，难上加难。娃哈哈未来发展会如何，且看时间给出答案。

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